Che cos’è l’EBITDAR?
L’EBITDAR (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortisation, and Restructuring/Rent costs) rappresenta gli utili al lordo di interessi, imposte, svalutazioni, ammortamenti e costi di ristrutturazione o affitto. È particolarmente utile per le attività come hotel, ristoranti o casinò che hanno costi di affitto variabili o specifici.
L’EBITDAR si affianca, ma non va confuso, con l’EBIT (utili prima degli interessi e delle tasse) e l’EBITDA (utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti).
Questo indicatore aiuta gli analisti a comprendere la capacità dell’impresa di generare profitti, anche dopo aver sostenuto ingenti costi di affitto o ristrutturazione come parte delle sue operazioni.
L’EBITDAR è un ulteriore strumento per monitorare la salute finanziaria del vostro hotel. Potreste essere più abituati a monitorare metriche come il RevPAR, il TRevPAR o il GOPPAR, ma l’EBITDAR può davvero aiutarvi a misurare le vostre prestazioni rispetto a strutture simili nel settore.
Approfondiamo l’EBITDAR, perché gli hotel dovrebbero utilizzarlo, come calcolarlo e come può contribuire ad aumentare i ricavi alberghieri.
Indice
Perché gli hotel dovrebbero utilizzare l’EBITDAR?
Per gli hotel, l’EBITDAR offre una visione più completa delle prestazioni operative escludendo i costi associati agli affitti o ai leasing immobiliari. Questo è fondamentale perché, a differenza di altre attività, gli hotel hanno spesso consistenti spese di affitto o leasing, che possono alterare il quadro reale della loro efficienza operativa quando si utilizzano metriche tradizionali come l’EBITDA.
Utilizzando l’EBITDAR, gli albergatori possono prendere decisioni più informate sulle loro operazioni, identificare aree di miglioramento e confrontare le loro prestazioni con i concorrenti in modo più equo. In un settore dove i margini possono essere ridotti e l’efficienza operativa è fondamentale, l’EBITDAR serve come strumento prezioso sia per i manager che si occupano di revenue management che per gli investitori.
EBITDAR vs EBITDA: Sono la stessa cosa?
L’EBITDAR e l’EBITDA sono simili, con la differenza che l’EBITDAR esclude i costi di ristrutturazione e/o affitto.
Entrambi vengono utilizzati per confrontare le prestazioni di due aziende, ma l’EBITDAR permette di eliminare meglio la variabilità dall’analisi.
L’EBIT viene utilizzato come base per entrambe le metriche ed è necessario prima di iniziare a calcolare l’EBITDAR.
Come calcolare l’EBITDAR
EBITDAR = EBITDA + Costi di Ristrutturazione/Affitto
Ricordando che: EBITDA = Utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti.
Per esempio, se il vostro hotel guadagna 1,6 milioni di euro in un anno e ha 600.000 euro di spese operative totali, prima dovete sottrarre le spese operative dai ricavi. Questo risulta in 1 milione di euro di EBIT (reddito operativo).
Ora considerate che all’interno delle spese operative ci sono svalutazioni per 10.000 euro, ammortamenti per 10.000 euro e affitto per 70.000 euro.
Per trovare l’EBITDAR, dovete escludere svalutazioni, ammortamenti e affitto (10.000 + 10.000 + 70.000 euro). Questo significa aggiungerli al vostro reddito operativo.
EBITDAR = 1 milione di euro EBIT + (10.000 + 10.000 + 70.000) = 1,09 milioni di euro.
Qual è un buon EBITDAR?
Per molti hotel, l’EBITDAR potrebbe non essere molto diverso dall’EBITDA. Di conseguenza, potete applicare lo stesso parametro di riferimento del margine EBITDA: un margine EBITDAR (EBITDAR / ricavi totali) intorno al 10% può essere considerato solido.
Quando utilizzare l’EBITDAR
L’utilizzo dell’EBITDAR è particolarmente utile quando si confrontano aziende simili nello stesso settore, o anche diverse proprietà all’interno della stessa azienda, poiché riduce la variabilità.
Per esempio, hotel simili in città diverse e in parti diverse di un paese avranno costi di affitto significativamente diversi. L’utilizzo dell’EBITDAR permette di confrontare le prestazioni delle proprietà basandosi sulle loro attività principali, dandovi un quadro più chiaro di quale sia più redditizia.
Da notare che l’EBITDAR è più applicabile per le grandi imprese o le imprese con molti asset, come un marchio alberghiero a livello enterprise.
Può aiutare con:
- Visione delle prestazioni complessive
- Confronto delle prestazioni
- Decisioni di budget e ristrutturazione
- Investimenti
Vantaggi dell’utilizzo della formula EBITDAR per gli hotel
L’utilizzo dell’EBITDAR come parte dell’analisi delle performance di revenue management presenta diversi vantaggi per gli hotel:
- Performance finanziaria: L’EBITDAR fornisce una rappresentazione più accurata degli utili di un hotel escludendo le spese di affitto e leasing. Questo permette agli stakeholder di valutare la vera redditività e salute finanziaria della struttura.
- Confronto con altre proprietà: Utilizzando l’EBITDAR, gli albergatori possono confrontare la loro struttura con i concorrenti o altre proprietà all’interno di una catena, garantendo un confronto equo che esclude i vari costi di affitto o leasing.
- Efficienza operativa: Questa metrica si concentra sulle operazioni principali di un hotel, aiutando la direzione a identificare aree di miglioramento e ottimizzare i processi per una migliore redditività.
- Valutazione degli asset: L’EBITDAR può essere un fattore cruciale nella determinazione del valore di un hotel come asset, soprattutto quando si considerano potenziali vendite o acquisizioni.
- Valutazione della gestione: Escludendo gli obblighi finanziari esterni, l’EBITDAR permette una valutazione più chiara dell’efficacia della direzione nella gestione delle operazioni principali dell’hotel.
- Valutazione del rischio: L’EBITDAR può evidenziare potenziali rischi finanziari fornendo un quadro più chiaro degli utili prima delle spese principali. Questo può essere fondamentale per prendere decisioni informate su futuri investimenti o cambiamenti operativi.
- Trasparenza: Per investitori e stakeholder, l’EBITDAR offre una visione trasparente delle prestazioni di un hotel, assicurando che abbiano una chiara comprensione della posizione finanziaria dell’hotel senza la distorsione dei costi di affitto o leasing.
